[웹이코노미=시황분석팀] 하나금융투자는 24일 S&T모티브에 목표주가는 5만7000원이며, 투자의견은 매수로 제시했다.

담당 애널리스트는 하나금융투자의 송선재, 구성중 애널리스트이다.

- 전체 외형 성장에 기여한 것은 방산/반도체 부품이 포함된 특수 부문이었는데, 전년 동기에는 없었던 방산 수출이 330억원 반영되었고, 반도체 부품 매출액도 56% (YoY) 증가했다. 상대적으로 마진이 좋은 모터/방산/반도체 부품 위주의 성장으로 Mix가 개선되면서 영업이익률은 5.1%p (YoY) 상승한 11.3%를 기록

- 주 고객인 현대/기아/GM도 유럽/중국에서 친환경차 출시를 늘릴 예정인 바 관련 매출액은 2020년 40% 증가할 것으로 예상

3분기 실적은 방산 부문의 수출 증가에 힘입어 시장 기대치를 상회했는데, 최근 수주를 감안할 때 이는 2020년까지 유지될 전망이다. 또한, 2020년부터 각국 환경규제에 대응으로 완성차에서 친환경차 생산을 늘릴 수 밖에 없기 때문에 ST모티브의 친환경차용 모터와 드라이브 유닛 부문의 고성장은 지속될 전망이다. 부채비율 51%의 우수한 재무구조와 2.5%의 높은 배당수익률(2018년 주당 1,200원 유지 가정)도 여전히 매력적