[웹이코노미=시황분석팀] 하이투자증권은 24일 LG디스플레이에 목표주가는 2만1000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 하이투자증권의 정원석 애널리스트이다.

3Q19 실적부진, 더이상 LCD 라인구조조정을 미룰수 없는 이유 동사 3Q19 실적은 매출액 5.8조원(YoY: -5%, QoQ: +9%), 영업이익 -4,370억원(YoY/QoQ: 적자)으로 3개분기 연속 적자흐름이 지속되고 있다. 미-중무역분쟁으로 인한 IT 수요부진과 중국업체들과의 출혈경쟁속에 LCD TV 패널가격이 Cash cost(생산제조원가)를 하회하면서 주요 디스플레이업체들은 하반기 들어 시장내 재고조정을 위한 감산을 결정하였다.

동사의 7, 8세대 가동중단효과에 의한 2020년 중대형 LCD 수급개선세와 OLED TV 부문 실적증가로 내년영업이익이 약4,170억원으로 흑자전환 할것으로 전망되는바 최근 5년간 ROE-P/B 상관계수를 근거로 산출된 주가적정 P/B 배수는 0.58배 수준인 것으로 추정되어 현주가에서의 상승여력은 약40%에 달할수 있다. 수익성 중심으로의사업개편으로 2020년 OLED TV 부문이 전체TV 사업내에서 약60%의매출비중을 차지하며 LCD를 넘어설 경우 지금까지 동사주가에 적용되어 오던 LCD 업체로서의 Valuation 배수가 OLED 업체로 재평가 받는 계기