[웹이코노미=시황분석팀] 하이투자증권은 24일 S-Oil에 목표주가는 13만5000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 하이투자증권의 원민석 애널리스트이다.

- 3Q19 Review : 정제마진상승+ 정기보수기회비용소멸: 동사의 3Q19 실적은 매출 6조2,345억원[q/q -0.4%, 1M Cons. 6조3,787억원], 영업이익 2,307억원[q/q 흑자전환, 1M Cons. 1,911억원]을기록

-최근의 정제마진 개선을 감안한 동사 의4Q19 영업이익 추정치는 3,512억원[q/q +52.2%]으로, 편안한 실적개선세를 이어나갈 것으로 전망

목표주가는 12M Fwd BPS 61,010원에 Target PBR 2.18x를 적용하여 산출하였다[12M Fwd ROE 10.7%, COE 4.9%]. 1) 전술한 4Q19 실적개선 및 2) 순수정유업체로써 IMO 효과에 대한 레버리지가 가장 클것임을 감안, 업종내 최선호주 의견유지