[웹이코노미=시황분석팀] NH투자증권은 24일 S&T모티브에 목표주가는 5만4000원이며, 투자의견은 보유(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 NH투자증권의 조수홍, 강경근 애널리스트이다.

3분기 Review: 자동차 매출액 부진, 방산부문 수익성 호조세

3분기 매출액은 2,398억원(-6.8% y-y), 영업이익은 272억원(+85.1% yy, 영업이익률 11.3%)을 기록. 매출액 성장이 부진했지만 영업이익은 당사 예상치에 부합. 3분기 영업이익률이 11.3%를 기록했는데, 방산을 포함한 기타 사업부의 수익성이 예상보다 더 높았기 때문

친환경 모터 사업부의 중장기 성장전망 양호하지만 글로벌 수요부진에 따른 GM향 오일펌프 성장세 부진 등 우려요인도 존재. 또한, 방산부문이 현재 영업이익 개선을 주도하고 있는데, 현 수준의 높은 수익성이 지속되기는 어려울 것으로 판단. 국내공장 생산 비중이 높아 환율변동에 따라 이익 민감도가 높은 사업구조 보유. 2020년 세전이익은 982억원(-5.5% y-y)으로 감소 전망