[웹이코노미=시황분석팀] KB증권은 24일 삼성전기에 목표주가는 14만원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 KB증권의 김동원 애널리스트이다.

3분기 영업이익 1,802억원 +24% QoQ, 예상상회:① 컴포넌트 (MLCC) 부문이 중화권 모바일 수요증가로 재고 부담이 완화되며 출하증가가 ASP 하락을 일부 상쇄하였고, ② 모듈 (Camera) 사업부 매출액 (9,410억원)이 스마트 폰 신모델 출시 증가로 전분기대비 14% 증가하며 수익성 개선 폭이 확대됐으며, ③ 기판 (Package, HDI) 부문도 북미 전략 고객의 RF-PCB 출하증가와 반도체 및 CPU 기판 수요증가로 흑자전환에 성공했기 때문이다

① 중국 모바일 업체의 5G 스마트 폰 출시 확대로 대당 MLCC 소요원수가 평균 +20% 증가 (용량 기준 +30% 증가) 영향으로 MLCC 재고 건전화가 시작되고, ② 스마트 폰 하드웨어 스펙 상향 평준화에 따른 멀티카메라 탑재 확대로 모듈 부문의 수익성이 개선되며, ③ 반도체 기판 및 인텔 CPU 출하증가에 따른 패키지 기판 (Flip chip BGA) 수요증가와 RF-PCB 출하증가 등으로 기판 부문의 실적 개선이 예상되기 때문