[웹이코노미=시황분석팀] DB금융투자는 25일 POSCO에 목표주가는 31만5000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 DB금융투자의 김홍균 애널리스트이다.

-3Q19실적은 원가절감 노력과 글로벌인프라 부문의 호조로 수익성은 컨센서스를 상회

-4Q19는 원소재 가격 상승 영향아래 철강제품 가격 인상은 쉽지 않아 스프레드 악화: 중국, 일본 등 조강 업체들이 가격 인상을 노력하고 있지만, 글로벌 경기 하락 및 수요산업 업황 둔화로 철강재 가격이 전반적으로 약세를 보인다. 전 세계 조강생산량의 55% 비중을 차지하는 중국은 19년에 10억톤 이상을 생산하면서 수출을 확대하고 있다. 중국의 철강 동절기 감산 정책이 지난 10월 1일부터 6개월간 시행되지만 과거대비 약화

3Q19에 글로벌인프라 부문에서 무역/에너지 사업 호조로 철강 시황 부진에도 불구하고 9분기 연속 1조원 이상 영업이익을 실현하였다. 포스코의 Target P/B 0.6배를 유지하고, 3Q19실적을 반영해 새롭게 추정한 12개월 Forward BPS 528,078원에 적용하여 목표주가를 315,000원으로 하향하고 투자의견 매수를 유지한다.