[웹이코노미=시황분석팀] 신한금융투자는 25일 NH투자증권에 목표주가는 1만5000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 신한금융투자의 임희연 애널리스트이다.

-3Q19P 지배주주 순이익 806억원(-24.9% QoQ), 시장 기대치 하회: 매크로 환경에 대한 익스포져가 높아진 데에 비해 다소 부진했던 시장 영향

-4Q19F 지배주주 순이익 1,331억원(+65.1% QoQ) 전망: 1) 지금의 시장 분위기가 연말까지 유지될 수 있을지, 2) 운용 손익 개선 여부가 향후 실적 추정치 조정의 핵심 요인이다. 특이 일회성 요인으로는 여의도 사옥 매각 차익(세전 약 900억원)이 반영되겠다

다만 1) 발행어음 마진율이 개선(100bp→110bp)되고 있는 점, 2) 파생결합증권 투심 악화 구간에서도 신규 발행 감소 폭이 16.3%로 가장 적어 상대적으로 상환 대기 물량 축소 폭이 제한적인 점은 향후 경상 이익 체력 개선을 이끌 전망이다. 경상 배당성향 38.8% 가정시 19F DPS 680원, 배당수익률 5.2%가 예상된다. 매수 관점을 유지한다