[웹이코노미=시황분석팀] 케이프투자증권은 25일 SK하이닉스에 목표주가는 9만7000원이며, 투자의견은 매수(유지)로 제시했다.

담당 애널리스트는 케이프투자증권의 박성순 애널리스트이다.

SK하이닉스의 3Q19 실적은 시장 전망치를 상회. 특히 DRAM Bit Growth가 시장 기대치를 상회하는 +23% QoQ를 기록. 서버 고객의 수요 개선과 중화권 모바일 구매 확대가 출하량 증가를 견인. ASP는 전분기 대비 하락폭은 둔화되어 -16% QoQ 하락. 전분기 큰 폭의 Bit Growth를 기록한 NAND는 단품 판매 정상화로 출하량은 -1% QoQ를 기록. 하지만 제품 믹스 개선효과로 ASP는 +4% QoQ 상승

- 서버 수요 회복 강도가 크진 않으나 상반기 극심하게 부진하였던 Data Center 고객의 구매 증가는 의미가 있음. 본격적인 서버 수요 개선은 신규 CPU가 출시되는 2Q20을 예상하며 이와 함께 DRAM 가격 반등도 시작될 것으로 전망. 2020년 모바일은 5G 스마트폰 교체 수요로 탑재량뿐만 아니라 세트 출하량도 증가할 것.

- 비수기인 1Q20까지 이익 정체세인 것은 단기적으로 주가에 다소 부담 요인이나, 업황 개선 방향성에 대한 의 구심은 없음